| 업종 | 기초화학물질 제조업 |
| 대표자 | 현서용 |
| 본점소재지 | 경기도 용인시 기흥구 동백중앙로 16번길 16-25(중동, 대우프론티어밸리1단지) |
| 홈페이지 | www.phtech.co.kr |
창업자 현서용 대표이사는 2007년 5월 자본금 5,000만원 1인 벤처기업으로 피엔에이치테크를 설립하여 지금까지 13년이 되었습니다. 주요사업으로는 OLED 특허소재개발사업과 공동기술개발 및 양산화 사업 그리고 OLED 원료공급사업이 있습니다. OLED 특허소재개발사업은 고굴절 CPL, 저굴절 CPL, 저굴절 HTL, p-도판트 소재들을 순차적으로 개발 중입니다. 공동기술개발 및 양산화 사업으로 레드프라임 재료를 3년전부터 양산 공급 중이며, 현재 장수명블루호스트를 생산준비 완료하였고, 레드 호스트는 Pilot test 진행 중에 있습니다. OLED 원료공급사업은 Pd촉매를 중심으로 사업 초창기부터 OLED 재료업체에 양산공급하고 있습니다.
출처: 금융 감독원 전자공시시스템, 피엔에이치테크 증권신고서
1. 청약일정
** 기본적으로 청약날짜는 청약 2일차를 의미 합니다.
| 수요예측일 | 2021.01.28 ~ 2021.01.29 | ||
| 공모청약일 | 2021.02.03 ~ 2021.02.04 | ||
| 환불일 | 2021.02.08 | ||
| 상장일 | 2021.02.16 | ||
청약일을 02월 03~14일 입니다. 나노 시엠에쓰랑 네오이뮨텍 청약이 변경 되었습니다. 피엔에이치 테크 단독 청약 입니다.
환불일은 5일뒤인 02월 08일 입니다. 마이너스 통장이용하여 투자하시는 분들깨서는 대출이자 감안하셔서 투자 결정 하시길 바랍니다.
상장일은 02월 16일 입니다. 뒤늦게 확정 되었네요
2. 공모 정보
| 총공모주식수 | 68만8,000 주 | 액면가 | 500 원 |
| 상장공모 | 신주모집 : 500,000 주 (72.67%) / 구주매출 : 188,000 주 (27.33%) | ||
| 희망공모가액 | 14,000 ~ 17,000 원 | 청약경쟁률 | |
| 확정공모가 | 18000 원 | 공모금액 | 9,632 (백만원) |
| 주간사 | 한국투자증권 | 주식수: 172,000 주 / 청약한도: 5,000 주 | |
| 인수회사 | 주식수 | 청약한도 | 청약 증거금 (1800원 추정시) |
| 한국투자증권 | 172,000 주 | 50% 2500 주 100% 5,000 주 200% 10000주 300% 15000주 |
2250 만원 4500 만원 9000 만원 13500 만원 |
전체 공모 주식수가 68만주 정도로 많지는 않습니다. 이중에 구주 매출이 27% 정도 포함되어 있습니다.
확정공모가는 18000원으로 희망공모가액 14000~17000원 보다 높게 책정되었네요.
공모 주관사는 한국투자 증권 단독입니다. 다만 이번에 청약 한도가 많지는 않습니다. 기본적으로 공모주식수가 적어서 그런듯 합니다.
*한국 투자 증권 청약 등급 한도 및 수수료가 있습니다.
온라인전용 고객 : 청약한도의 50%
일반 고객 : 청약한도의 100%
우대 고객 : 청약한도의200%
최고 우대 : 청약한도의300%
수수료
1) 온라인 : 패밀리 등급 -2000원 , 패밀리 이상 등급 -무료
2) 오프라인: 프라임, 패밀리등급-2000원, 프라임 이상 등급 - 무료
3.장외 거래 가격
출처)38 커뮤니케이션
| 장외가격 | 확정공모가 | 할인률(장외가격대비) | |
| 핑거 | 32250원 | 16600원 | 49% |
| 솔루엠 | 39350원 | 17000원 | 57% |
| 레인보우로봇틱스 | 21000 원 | 10000원 | 52% |
| 와이더플래닛 | 29000 원 | 16000원 | 45% |
| 아이퀘스트 | 20000~22000 원 | 9200~10600 | 50%~56% (추정) |
| 피엔에이치테크 | 30050원 (1.24일기준) | 14000~17000원 | 43% ~53% (추정) |
| * 장외가격은 수요예측일을 기준으로 합니다. * 할인률 (%) = (1- 확정공모가/ 장외가격) *100 |
|||
4. 주요 제품 매출
전체 매출은 2017년 부터 지속적으로 상승하고 있습니다. 주된 사업으로는 OLED 매출과 OLED 소개가 추된 매출을 보이고 있으며 2017년 부터 OLED 소재의 매출의 급격한 증가를 이루면서 전체 매출의 상승에 기여 했습니다.
2020년 매출은 OLED 소재의 매출은 소량 감소하였으나 OLED 원료의 매출의 증가로 전체 매출은 소량 증가할것으로 보입니다.
5. 상장당일 유통가능 주식 분석
|
|
유통가능 주식수 |
유통가능비율 |
확정공모가 |
유통 가능 총액 (단위 만원) |
|
모비릭스 |
3,52만5,500주 |
36% |
14000원 |
493억5700만원 |
|
씨앤투스성진 |
5,98만7,336주 |
58.63% |
32000원 |
1915억9475만원 |
|
아이퀘스트 |
2,68만2,000주 |
27.20% |
11000원 |
295억 0200만 원 |
|
피엔에이치테크 |
2,12만1,046주 |
46.97% |
17000원(추정) |
360억5778만원 |
| 1) 유통가능 주식수는 500만주 이하를 붉은색으로 1000만주 이상을 파란색으로 표기 하였습니다 2) 유통가능 비율은 30% 이하를 붉은 색으로 50%이상을 파란색으로 표기 하였습니다. 3) 유통가능 총액은 500억원 이하를 붉은색으로 1000억원 이상을 파란색으로표기 하였습니다. |
||||
전체 주식중 유통가능 비율은 46.97%로 보통정도로 추정 됩니다. 하지만 실제 유통 물량 및 유통물량은 많지 않아서 아이퀘스트나 모비릭스와 두 주식의 사이 정도로 판단하시면 될꺼 같습니다.
6. 기관수요 예측 결과 발표
우선 주요 내용만 가져왔습니다. 추후 관련 내용 추가로 적도록 하겠습니다.
.
1) 수요예측 참여 내역
| 참여건수 (단위:건) | 신청주식수 (단위:주) | 단순경쟁 |
| 1,516 | 750,504,000 | 1454.47:1 |
2) 수요예측 신청 가격 분포
| 구분 | 참여건수 (단위:건) | 신청주식수 (단위: 주) | 비율(%) |
| 가격 미제시 | 24 | 12,345,000 | 1.64% |
| 17,000원 이상 | 1491 | 737,989,000 | 98.34% |
| 14,000원 이상 17,000원 미만 | 1 | 170,000 | 0.02% |
| 14,000원 미만 | - | - | - |
| 합계 | 1,516건 | 750,504,000주 | 100% |
| 구 분 | 건수 | 수량 |
| 밴드상단 초과 | 1,412 | 703,068,000 |
| 밴드 상위 75% 초과~100% 이하 | 79 | 34,921,000 |
| 밴드 상위 50% 초과~75% 이하 | - | - |
| 밴드 상위 25% 초과~50% 이하 | - | - |
| 밴드 중간값 초과~상위 25% 이하 | - | - |
| 밴드 중간값 | - | - |
| 밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상 | - | - |
| 밴드 하위 25% 미만~50% 이상 | - | - |
| 밴드 하위 50% 미만∼75% 이상 | - | - |
| 밴드 하위 75% 미만~100% 이상 | 1 | 170,000 |
| 밴드하단 미만 | - | - |
| 미제시 | 24 | 12,345,000 |
| 합 계 | 1,516 | 750,504,000 |
3) 의무 보유 확약 비율
| 구분 | 신청수량(단위:주) |
| 15일 확약 | 21,906,000 |
| 1개월 확약 | 28,857,000 |
| 3개월 확약 | 16,512,000 |
| 6개월 확약 | 4,644,000 |
| 합계 | 71,919,000 |
| 총 수량 대비 비율(%) | 9.58% |
7. 기타 관련 정보
아래 자료는 금융감독원 전자공시시스템의 증권신고서의 일부 부분을 발췌 요약한것 입니다. 자세한 내용은 직접 원문을 찾아 보시면 더욱 도움이 되실거라 생각 됩니다.
가. 기술성장기업 특례 적용에 따른 관리종목 지정 위험
동사는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 A등급 이상을 취득하여 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(기술특례상장)입니다. 통상 기술성장기업 특례를 적용 받아 상장예비심사를 청구하는 기업은 사업의 성과가 본격화되기 전이기 때문에 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다.
나. 매출처 편중에 대한 위험
전세계 OLED패널의 대부분은 삼성디스플레이 및 LG디스플레이가 생산하고 있습니다. 이에 따라 삼성디스플레이나 LG디스플레이의 OLED 제품 생산계획에 따른 투자규모 및 생산실적이 세계 OLED 시장 및 동사에 미치는 영향력을 고려할 때 매출처 편중의 위험은 불가피한 것으로 판단됩니다.
다. 특허관련 분쟁 위험
현재 동사를 피고로 한 특허 무효심판소송 2건에 대하여 소송 진행중에 있습니다. 소송 대상인 동사의 특허는 매출의 발생이 없는 특허로 금전적 손해 배상 요구가 없는 소송이기 때문에 재무상 우발부채의 요소는 없습니다. 향후에도 해당 특허물질을 통한 매출 계획이 없음에 따라 동사의 사업계획에 미치는 영향은 없습니다.
출처: 금융 감독원 전자공시시스템, 피엔에이치테크 증권신고서
라. 균등배정 물량
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. 따라서 금번 일반청약자 균등방식 물량은 86,000주 이상입니다.
(1) 재무적 성장성
동사는 설립이후 청구일 현재까지 지속적으로 매출이 성장해왔으나 고정비와 연구개발비를 충당할 수준의 양산공급 매출이 발생하지 않았습니다. 이에 따라 영업이익은 적자를 지속하고 있는 상태입니다. 그러나 2021년부터 고굴절 CPL, 장수명 블루호스트 2종, 레드호스트 2종의 소재가 양산공급을 앞두고 있으며 따라서 2021년부터 영업이익 및 당기순이익 흑자를 기록할 수 있을 것으로 판단됩니다.
출처: 금융 감독원 전자공시시스템, 피엔에이치테크 증권신고서
(2) 재무적 안정성
동사는 2019년 KIFRS도입에 따라 KGAAP하에서 자본으로 분류하였던 상환전환우선주를 부채로 재분류하였습니다. 이에 따라 자본금이 크게 감소하여 누적 결손금이 이를 초과하게 되어 완전 자본잠식 상태가 되었습니다. 이후 2019년에는 기업가치가 성장함에 따라 부채로 분류된 우선주부채의 공정가치가 증가하여 공정가치평가손실 약 70억이 발생하였고 자본잠식상태는 심화되었습니다. 그러나 2020년 8월 상장예비심사 청구전 우선주가 전량 보통주로 전환됨에 따라 동 우선주부채는 자본으로 재분류 되었으며 자본잠식은 해소되었습니다.
동사는 아직 본격적인 양산매출이 발생하지 않아 재고자산회전율은 동종업계 대비 낮은 수준입니다. 양산매출이 본격화되는 경우 재고자산회전율은 정상 범주로 올라올 것으로 예상되며 매출채권 회전율의 경우 매출채권 결제기한이 30일 혹은 60일 현금회수조건으로 동종업계 대비 높은 수준을 나타나고 있습니다.
영업현금흐름의 경우, 아직 매출수준이 연구개발비와 판매관리비를 충당할만큼 발생하지 않아, 지속적인 부(-)의 영업현금흐름을 보이고 있습니다. 그러나 21년 본격 양산매출이 발생하게되면 영업현금흐름은 양전환되고 전반적인 재무안정성은 개선될 것으로 판단됩니다.
출처: 금융 감독원 전자공시시스템, 피엔에이치테크 증권신고서
(3) 자금의 사용 계획
당사의 희망공모가액인 14,000원 ~ 17,000원 중 최저 희망공모가액인 14,000원으로 계산한 공모로 인한 순수입금은 약 67억원(상장주선인 의무인수금액 포함)이며, 향후 2년간 시설투자에 소요되는 자금을 중심으로 공모자금을 사용할 계획입니다.
당사는 현재 연구개발 진행중인 저굴절 CPL 및 고신뢰성 HTL재료, P-dopant 재료 뿐만 아니라 차세대 OLED 소재 기술인 지연형광기술과 Soluble 소재에 대한 원활한 연구개발 수행을 위해 연구설비 투자를 계획하고 있습니다. 21년 연구실 확장공사를 통해 연구환경을 개선하고 분석설비를 추가적으로 도입하여 연구개발 경쟁력을 강화할 계획입니다.
2021년 다수 제품의 양산공급이 예정되어 있으며, 현재 설비의 생산능력과 가동률 고려시 2021년 예상생산량에 대한 양산이 가능할 것으로 판단하고 있으나 22년 이후 증대된 물량의 원활한 생산능력 확보를 위하여 21년중 진천합성공장 설비 확충과 22년 용인승화정제공장 확장 및 승화정제설비 추가도입을 계획하고 있습니다.이외 차량 및 개선된 ERP 도입 등의 영업설비 투자를 위하여 2021년 및 2022년 각 100백만원씩 사용할 계획이며, 시설자금 이외 운영자금 등에 대해서는 사업수익에 따른 영업현금을 통해 조달할 계획입니다.
출처: 금융 감독원 전자공시시스템, 피엔에이치테크 증권신고서
Reference
자세한 투자 관련 정보는 직접 확인 하시면 더욱 도움이 되실거라 생각 됩니다
38커뮤니케이션: www.38.co.kr/
금융감독원 전자공시시스템: dart.fss.or.kr/
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