상장 당일 주가에 영향을 미치는 지표들을 알아 보자

일반적으로 공모주 투자자들은  공모주를 청약하기 전에  유통가능 물량 및 유통가능 지분율 , 기관 수요 예측 결과 등을 고려하여 청약 여부를 결정합니다. 

 

막연히 상장당일 유통 물량이 많거나 지분율이 많은 경우 상장 당일 주가가 낮을 것으로 생각하고 기관 수요예측 결과가 좋은 주식들이 상장 당일 주가가 좋을 것으로 생각합니다.  하지만 실제로 어느 정도 상관이 있는지에 대해서는 아는 사람이 없어 이에 대해 한번 정리해 봤습니다 

 

자료는 2020년 공모 청약한 공모주를 기본으로 하였으며 최근 21년 공모 청약한 주식을 일부 포함 하였습니다. 

 

** 참고로 아래 분석은 어떤 통계학적 의미는 보이지 않았습니다. 다만 경향성을 확인 하는 정도에서만 참고자료로 생각해 주시면 감사하겠습니다. 

 

1. 상장 당일 유통 물량 비교 

세로축: 확정공모가 대비 상장 당일 종가 비율 ( 상장 당일 종가/ 확정공모가)

가로축: 상장 당일 유통 가능 물량 

 

Weak Positive 

 그냥 막연히 유통가능 물량이 많을 수록 상장 당일 주가가 낮을 것으로 생각했는데 의외로 반대의 결과가 나왔습니다.

아마도 2020년 하반기 빅히트, 카카오게임즈와 같은 대형 공모주의 영향이 있지 않았을까 생각합니다. 

 

 추세상 큰 연관성은 없어 보이나 그래도 유통 물량이 많을 수록 약간 상장 당일 주가가 높아지는 약한  양(+)의 상관관계를 보입니다. 

 

 

 

세로축: 확정공모가 대비 상장 당일 종가 비율 ( 상장 당일 종가/ 확정공모가)

가로축:  상장당일 유통가능 지분률

 

Negative 

 역시 상장당일 유통가능 지분율이 높을 수록 상장 당일 주가는 점차로 낮아지는 음(-)의 상관관계를 보입니다. 

 

 

3. 기관수요 예측 결과 비교 

세로축: 확정공모가 대비 상장 당일 종가 비율 ( 상장 당일 종가/ 확정공모가)

가로축:  기관수요 예측 희망 밴드 상단 초과 신청물량 (미제시 포함)

 

Positive 

밴드상단 초과 물량  + 미제시 수치와 상장 당일 주가는 양(+)의 상관관계를 보입니다.

 

 

 

세로축: 확정공모가 대비 상장 당일 종가 비율 ( 상장 당일 종가/ 확정공모가)

가로축:  기관 수요 예측 기관 경쟁률

 

Positive 

 기관 경쟁률과 상장 당일 주가는 양(+)의 상관관계를 보입니다.

 

 

 

세로축: 확정공모가 대비 상장 당일 종가 비율 ( 상장 당일 종가/ 확정공모가)

가로축:  기관 수요 예측 의무보유 확약 비율

 

Strong  Positive 

 의부 보유 확약과 상장당일 주가는 강한 양(+)의 상관관계를 보입니다.

 

 

4. 최종 경쟁률 및 확정 공모가 변동

 

세로축: 확정공모가 대비 상장 당일 종가 비율 ( 상장 당일 종가/ 확정공모가)

가로축:  최종 공모주 청약 경쟁률

 

Strong Positive

 의부 보유 확약과 상장당일 주가는  강한 양의 상관관계를 보였습니다. 

양(+)의 상관관계를 보입니다.

 

세로축: 확정공모가 대비 상장 당일 종가 비율 ( 상장 당일 종가/ 확정공모가)

가로축:  확정 공모 가격 

 

Weak  Negative 

 의부 보유 확약과 상장당일 주가는 음(-)의 상관관계를 보였습니다. 

 

 

세로축: 확정공모가 대비 상장 당일 종가 비율 ( 상장 당일 종가/ 확정공모가)

가로축:  확정 공모가 변동비 

** 참고로 여기서 확정 공모가 변동의 경우 최대 희망 공모가 대비 확정 공모가 비율을 나타낸 것을 계산한 거입니다. (정해진 용어가 아니라 그냥 제가 임의로 정한 거입니다.)

0 이상 1 미만  --> 초기 희망 최대 공모가보다 확정 공모가를 낮춰서 정한 것을 의미합니다. 

1 --> 초기 희망 최대 공모가와 확정 공모가가 변동 없이 같은 것을 의미합니다 

1 이상 --> 초기 희망 최대 공모가보다 확정 공모가가 높아진 것을 의미합니다. 

 

Strong  Positive

 의부 보유 확약과 상장당일 주가는 양의 상관관계를 보였습니다. 

 

결론

강한 양(+) 의 상관관계 :  의무 보유 확약 비율, 최종 경쟁률, 확정 공모가변동비 

양(+)의 상관 관계 : 밴드 상단 초과 비율(미제시 포함), 기관 경쟁률

약한 양의 상관관계 : 상장 당일 유통 가능 물량

 

음(-)의 상관 관계 : 상장 당일 유통가능 지분율

약한 음(-)의 상관관계 : 확정공모가 금액 

 

 상장 당일 유통 물량은 약한 양의 상관관계가 확정 공모가의 경우 약한 음의 상관관계의 추세선이 그려졌으나 크게 의미를 두기는 어렵지 않을까 합니다.